Περίληψη των κυριότερων σημείων

Τι είναι το Ταμείο αναζήτησης;

• ΠΡΟΣ ΤΟ φόντο αναζήτησης είναι ένα επενδυτικό όχημα που έχει δημιουργηθεί με σκοπό να στεγάσει μια δεσμευμένη ομάδα κεφαλαίων που αντλείται για να υποστηρίξει έναν ή δύο επιχειρηματίες στην αναζήτηση, την απόκτηση και τη λειτουργία τους μέχρι την έξοδο μιας μεμονωμένης ιδιωτικής επιχείρησης.
• Μόλις δημιουργηθεί μια εσωτερική κατηγορία περιουσιακών στοιχείων, τα ταμεία αναζήτησης έχουν σημειώσει σημαντική αύξηση της δημοτικότητας τα τελευταία χρόνια με τον αριθμό των κεφαλαίων αναζήτησης να αυξάνεται, για πρώτη φορά, από 62 (το 2001) σε 258, από μελέτη από το Κέντρο Επιχειρηματικών Σπουδών του Στάνφορντ GSB (CES) .
• Διεθνή ταμεία αναζήτησης Έχουν επίσης την ημέρα της ειρήνης τους με 45 κεφάλαια που συγκεντρώθηκαν για πρώτη φορά, ξεκινώντας από το μηδέν από το 2007.

Πώς λειτουργεί η διαδικασία ταμείου αναζήτησης;

• Τα ταμεία αναζήτησης έχουν έναν κύκλο ζωής τεσσάρων σταδίων: (1) συγκέντρωση χρημάτων, (2) αναζήτηση και απόκτηση, (3) λειτουργία και προσαρμογή και (4) έξοδος.
• Ερανος χωρίζεται σε δύο επιμέρους στάδια: (1) συλλογή αναζήτηση κεφαλαίου (π.χ., κεφάλαιο που χρησιμοποιείται για την επιδίωξη ενός κατάλληλου στόχου απόκτησης) και (2) αύξηση α κεφάλαιο απόκτησης (π.χ., κεφάλαιο που χρησιμοποιείται για την αγορά της επιχείρησης μόλις εντοπιστεί).
• Το στάδιο αναζήτησης και απόκτησης περιλαμβάνει την ανάπτυξη και των δύο: αναζήτηση κεφαλαίου Υ κεφάλαιο απόκτησης μέχρι το τέλος της απόκτησης μιας ήδη κερδοφόρας επιχείρησης υψηλού περιθωρίου.
• Το στάδιο λειτουργίας και παραγωγής περιλαμβάνει τον επιχειρηματία να αναλάβει το τιμόνι της εταιρείας που αποκτήθηκε, να δημιουργήσει μια ομάδα γύρω από αυτό και να το προσαρμόσει προς μια διέξοδο.
• Η ΕΞΟΔΟΣ περιλαμβάνει την εκκαθάριση για τους αρχικούς επενδυτές του ταμείου αναζήτησης συχνά με τη μορφή πώλησης ή απόκτησης ιδιωτικών ιδίων κεφαλαίων, αρχικής δημόσιας προσφοράς ή αγοράς διαχείρισης.

Πώς ήταν η Απόδοση των Ταμείων Αναζήτησης;

• Ο εσωτερικός ρυθμός απόδοσης προ φόρων (IRR) για την κατηγορία περιουσιακών στοιχείων του αμοιβαίου κεφαλαίου Αναζήτηση είναι 36,7%, πράγμα που σημαίνει απόδοση της επένδυσης προ φόρων (ROI) 8,4 φορές.
• Τα μετρητά επιστρέψτε στην αναζήτηση επιχειρηματιών τη στιγμή της αναχώρησης, κατά μέσο όρο 9-10 εκατομμύρια δολάρια, μετά από πέντε έως επτά χρόνια λειτουργίας.

Πόσο επικίνδυνα είναι τα ταμεία αναζήτησης σχετικά με τις νέες παραδοσιακές επιχειρήσεις;

• Επιχειρηματίες που συλλέγουν αναζήτηση κεφαλαίου Έχουν 75% πιθανότητα να βρουν και να αγοράσουν μια επιχείρηση και 67% πιθανότητα να προσαρμοστούν και να βγουν επιτυχώς, κάτι που ισοδυναμεί με 50% μεγαλύτερη πιθανότητα επιτυχίας για έναν νέο πρώτο CEO.
• Αυτή η πιθανότητα έρχεται σε πλήρη αντίθεση με το ποσοστό επιτυχίας κάτω του 10% που χαρακτηρίζει τις εταιρείες που υποστηρίζονται από τον κίνδυνο.

Κάποτε μια κατηγορία σκοτεινών περιουσιακών στοιχείων

Υπάρχουν πολλές μορφές στον πολύχρωμο κόσμο της επιχειρηματικότητας, από τον αντίκτυπο ή την περιπέτεια εκκίνησης έως τη μεγάλη εκκίνηση που υποστηρίζεται από επενδύσεις. και όχι μακριά είναι συχνά επιχειρηματίες με έναστρο μάτι, οπλισμένοι με τα όνειρά τους για μονόκερους, θεούς που ιδρύουν βάθρο και ζαλιστική φιλοδοξία - «Μέσω της τεχνολογίας πρόκειται να αλλάξουμε τον κόσμο», συχνά αστειεύονται. Αλλά ελέγχοντας τον ισχυρό μυθολογικό κινητήρα της Silicon Valley και τον μολυσματικό ιδεαλισμό των επιχειρηματιών, αφήνουμε μια πιο θεμελιωμένη πραγματικότητα. Το ποσοστό αποτυχίας για τις νεοσύστατες επιχειρήσεις είναι υψηλό, η πίεση στους επιχειρηματίες είναι τεράστια και οι οικονομικές και ψυχολογικές συνέπειες είναι συχνά καταστροφικές.

Σε αυτό το πλαίσιο έχουν προκύψει εναλλακτικά μοντέλα επιχειρηματικότητας. Ένα από αυτά τα μοντέλα είναι το επιχειρηματικότητα μέσω της απόκτησης , πιο γνωστό ως φόντο αναζήτησης . Καθώς αυτό είναι ένα σκοτεινό και εσωτερικό κομμάτι, το μοντέλο του ταμείου αναζήτησης μπορεί να δει μια πρόσφατη αύξηση της δημοτικότητας από μια μοναδική επιλογή επίσημα εκπαιδευμένων επιχειρηματιών (π.χ. πρώην τραπεζίτες, επενδυτές ιδιωτικών μετοχών, πρώην σύμβουλοι και πρώην έμποροι), κυρίως όλων εκείνων που βαθιά να κατανοήσουν τα κίνητρά τους, τις όρεξεις κινδύνου και τα οικονομικά βάρη με βάση τα συμφραζόμενα.

Σε αυτό το άρθρο, θα διερευνήσω τι είναι το μοντέλο του ταμείου αναζήτησης, τους λόγους για τους οποίους αναδεικνύεται και γιατί μπορεί να αντιπροσωπεύει μια πολύ ανώτερη πορεία για τον καλά εκπαιδευμένο, ενδοσκοπικό και συνετό επιχειρηματία.

Το Ταμείο Αναζήτησης

ΕΝΑ φόντο αναζήτησης είναι ένας επενδυτικός φορέας που παρέχει σε έναν επίδοξο επιχειρηματία την ευκαιρία να συγκεντρώσει μόνιμο κεφάλαιο με το οποίο να αναζητήσει, να αποκτήσει και να προσαρμόσει μια υπάρχουσα επιχείρηση θετική στις ταμειακές ροές. Η προέλευση του ταμείου αναζήτησης χρονολογείται από το 1984 και ήταν το πνευματικό τέκνο του παραγωγικού επιχειρηματία που έγινε ακαδημαϊκός, Irving Grousbeck . Ο Grousbeck, μεταξύ της διαλογής των ρόλων του HBS και της διαχείρισης του τελευταίου παιχνιδιού τους (το Boston Celtics), πρωτοπόρασε γενναιόδωρα την ιδέα ως έναν τρόπο για να επιτρέψει στους νέους και ταλαντούχους, αλλά μη αποδεδειγμένους, ανθρώπους έναν άμεσο δρόμο για να κατέχουν. Και να διευθύνουν μια εταιρεία και να δημιουργήσουν πλούτο.

Τα στάδια του Ταμείου αναζήτησης

Ο κύκλος ζωής του ταμείου αναζήτησης ξεδιπλώνεται σε τέσσερα κύρια στάδια: (1) συγκέντρωση χρημάτων, (2) αναζήτηση και απόκτηση, (3) λειτουργία και προσαρμογή και (4) έξοδος.

Πρώτο στάδιο: Συγκέντρωση χρημάτων

Κατά την έναρξη, ο επιχειρηματίας ή το ζεύγος επιχειρηματιών ενσωματώνει μια εταιρεία περιορισμένης ευθύνης και συντάσσει ένα μνημόνιο ιδιωτικής τοποθέτησης ( PPM ) για να πλησιάσετε τους επενδυτές που έχουν επιλεγεί. Το επίσημο κεφάλαιο προτείνεται σε δύο στάδια: (1) τη χρηματοδότηση που απαιτείται για τη χρηματοδότηση της αναζήτησης (κεφάλαιο αναζήτησης) · και (2) τα απαραίτητα κεφάλαια για την απόκτηση του στόχου μόλις προσδιοριστεί (κεφάλαιο απόκτησης).

πώς μπορεί η τεχνητή νοημοσύνη να ωφελήσει τους ανθρώπους

Σε ένα τυπικό ταμείο αναζήτησης, το «κεφάλαιο αναζήτησης» χρησιμοποιείται για την καταβολή στον επιχειρηματία ενός μέτριου μισθού περίπου 80.000 $ ετησίως, εκτός από την κάλυψη διοικητικών και επιχειρηματικών εξόδων (π.χ. χώρος γραφείου, υπηρεσίες κοινής ωφέλειας, πτήσεις, νομικές διαδικασίες, δέουσα επιμέλεια και συμβουλές κόστους) σε δύο χρόνια. Μόλις εντοπιστεί ένας στόχος, δεδομένης της δέουσας επιμέλειας και διαπραγματευτεί, ο επιχειρηματίας του ταμείου αναζήτησης αυξάνει στη συνέχεια το κεφάλαιο απόκτησης για να αγοράσει την εταιρεία.

Συνήθως 10 ή περισσότεροι επενδυτές αγοράζουν μία ή περισσότερες μονάδες ακινήτων από το ταμείο αναζήτησης σε μια μέση τιμή 35-50.000 $ ανά μονάδα, πράγμα που σημαίνει μια μέση (και μέση) αρχική αύξηση κεφαλαίου αναζήτησης 400-450.000 Δολάρια. Σε αντάλλαγμα, κάθε αρχικός επενδυτής λαμβάνει: (1) το δικαίωμα αλλά όχι την υποχρέωση να επενδύσει σε μετοχή στο κεφάλαιο που απαιτείται για την ολοκλήρωση της απόκτησης και (2) τη μετατροπή του κεφαλαίου αναζήτησης σε τίτλους που εκδίδονται ως κεφάλαιο απόκτησης, συνήθως στις βελτιωμένη βάση (π.χ. 1,5 φορές η πραγματική επένδυση).

Στάδιο 2: Αναγνώριση στόχου και απόκτηση

Σε αντίθεση με τη συγκέντρωση χρημάτων, η οποία μπορεί να είναι αποτελεσματική δεδομένου του ποσού των αφοσιωμένοι επενδυτές Στην κατηγορία στοιχείων, η διαδικασία στόχευσης και στόχευσης είναι συχνά αργή και συναισθηματικά δύσκολη. Σύμφωνα με αυτόν Μελέτη του Στάνφορντ CES 2016 , η μέση διάρκεια αναζήτησης είναι περίπου 19 μήνες και ανάλογα με την πολυπλοκότητα της συμφωνίας, ενδέχεται να χρειαστούν επιπλέον 6 μήνες για να ολοκληρωθεί.

Οι στόχοι απόκτησης είναι συνήθως επιχειρήσεις με υψηλό περιθώριο ανάπτυξης των οποίων ο ιδρυτής ή οι ιδρυτές προσπαθούν να αποχωρήσουν για λόγους που κυμαίνονται από την ηλικία ή τη γενική εξάντληση (μαζί με την έλλειψη επιλογών διαδοχής), σε ασυμβίβαστες διαφορές μεταξύ των ιδρυτών. Ωστόσο, το κοινό πράγμα σε όλα τα σενάρια είναι ότι οι ιδρυτές είναι πρόθυμοι να πουλήσουν.

διαφορά μεταξύ c και s corp

Οι αποκτήσεις εκτελούνται γενικά στην εύλογη αξία της αγοράς, π.χ. στο EBITDA πολλαπλούς κυμαίνονται από 4,0 έως 8,0 φορές, και επιχειρηματικές αξίες κυμαίνονται από 5 έως 20 εκατομμύρια δολάρια. Συνήθως, α ελάχιστο κεφάλαιο απαιτεί δέσμευση 10% της στοχευόμενης τιμής αγοράς και το spread μπορεί να χρηματοδοτηθεί με χρέος.

Ωστόσο, είναι σημαντικό να σημειωθεί ότι μια δεδομένη ομάδα αναζήτησης μπορεί ή όχι να βρει μία απόκτηση στόχος; Εάν δεν επιτευχθεί ένας στόχος, οι επενδυτές δεν συνεισφέρουν κεφάλαια και το κεφάλαιο διαλύεται.

Στάδια 3 και 4: Λειτουργία και έξοδος

Μόλις αποκτήσει μια εταιρεία, ο επιχειρηματίας του ταμείου αναζήτησης αναλαμβάνει συνήθως ως Διευθύνων Σύμβουλος της εταιρείας. Ο επιχειρηματίας χτίζει την εταιρεία δημιουργώντας αξία με έναν ή περισσότερους από τους ακόλουθους τρόπους: αύξηση εσόδων, επέκταση περιθωρίου, διάρθρωση κεφαλαίων (δηλ. Χρήση πλεονεκτημάτων), πρόσθετες αποκτήσεις, έξοδο πολλαπλών ή επέκτασης προϊόντων, γεωγραφικά κανάλια και διαφοροποίηση.

Οι επιτυχημένες ευκαιρίες εξόδου περιλαμβάνουν OPI , απόκτηση ιδιωτικού κεφαλαίου, πώληση σε στρατηγικό αγοραστή ή / και αγορά διαχείρισης. Εκτός από έναν ανταγωνιστικό ετήσιο μισθό, οι επιτυχημένοι αναζητούν συνήθως κερδίζουν ένα σημαντικό μέρος της αύξησης - αυτή η αύξηση είναι σχεδόν πάντα δομημένη για να σας δώσει την ολοκλήρωση συγκεκριμένων εμποδίων απόδοσης. Ένα κοινό πλαίσιο ενοποίησης απονέμει το ένα τρίτο όταν κλείσει η εξαγορά, το ένα τρίτο με την πάροδο του χρόνου και το ένα τρίτο όταν επιτυγχάνονται προκαθορισμένοι στόχοι απόδοσης.

Το τυπικό προφίλ του αναζητούντος

Οι περισσότεροι επιχειρηματίες του ταμείου αναζήτησης είναι σχετικά νέος και αποτελούν μέρος ενός ευρέος φάσματος επαγγελματικών υποβάθρων. Συγκεκριμένα, οι ερευνητές κυμαίνονται συνήθως από 24 έως 54 ετών με μέσο όρο ηλικίας 32 ετών και συχνά προέρχονται από τα ακόλουθα χρήματα : Ιδιωτικά ίδια κεφάλαια (27% όλων των μηχανών αναζήτησης), γενική διοίκηση (12%), συμβουλευτικές υπηρεσίες διαχείρισης (11%), επενδυτική τραπεζική (11%), πωλήσεις (6%), επιχειρήσεις (5%) και ακόμη και στρατιωτικές (9%) ). Αλλα στατιστική Οι αξιοσημείωτοι περιλαμβάνουν: το 82% των μηχανών αναζήτησης έχουν μεταπτυχιακούς τίτλους, το 72% των ατόμων που αναζητούν για πρώτη φορά είναι ανεξάρτητοι ιδρυτές και όχι συνιδρυτές, και μόνο το 5% όλων των επιχειρηματιών αναζήτησης είναι γυναίκες.

Στο σύνολό τους, αυτές οι στατιστικές αναφέρονται κυρίως στο γεγονός ότι οι μηχανές αναζήτησης έρχονται σε όλα τα σχήματα και τα μεγέθη αλλά πάνω απ 'όλα τις μηχανές αναζήτησης. δεξιότητες Υ φιλοδοξία (χωρίς εμπειρία ) είναι οι βασικοί καθοριστικοί παράγοντες της επιτυχούς συγκέντρωσης χρημάτων αναζήτησης.

Απόδοση κατηγορίας περιουσιακών στοιχείων

Ως κατηγορία περιουσιακών στοιχείων, τα κεφάλαια αναζήτησης έχουν επιτύχει ένα απόδοση του επενδυμένου κεφαλαίου ( ΒΑΣΙΛΙΑΣ ) 8,4 φορές και μία εσωτερικό ποσοστό απόδοσης ( IRR ) 36,7%, με κεφάλαια υψηλής απόδοσης που επιστρέφουν πάνω από 200 φορές το αρχικό κεφάλαιο που επενδύθηκε. Η απόδοση μεμονωμένων ομάδων αναζήτησης ποικίλλει πολύ - η κατανομή κατά ΒΑΣΙΛΙΑΣ είναι IRR , αντίστοιχα, κυμαίνεται> 10 φορές ( ΒΑΣΙΛΙΑΣ ) ή 100% ( IRR ) για πολύ επιτυχημένες εταιρείες σε συνολικές απώλειες κεφαλαίου για λιγότερο επιτυχημένες.

Με την απομόνωση των αποδόσεων για τα κεφάλαια αναζήτησης που εξακολουθούν να λειτουργούν, το συνολικό πολλαπλάσιο του αρχικού κεφαλαίου που επενδύθηκε ( MOIC ) είναι 1,9 φορές, που σημαίνει a IRR 23%. Για τα τερματικά κεφάλαια αναζήτησης (δηλαδή, εκείνα για τα οποία η μηχανή αναζήτησης έχει βγει από την εταιρεία), οι αποδόσεις είναι 16,7 φορές MOIC και 43,5% IRR .

Για επιχειρηματίες ταμείων αναζήτησης (βάσει ενός διαθέσιμου δείγματος 52 μηχανών αναζήτησης το 2016), ο προσωπικός μέσος όρος των επιστροφή μετρητών κατά την αναχώρηση Είναι περίπου μεταξύ 9-10 εκατομμυρίων δολαρίων σε 5-7 χρόνια, που ισοδυναμεί με 1,3-2 εκατομμύρια δολάρια ετησίως για τη δημιουργία προσωπικού πλούτου.

οπτικό σχέδιο εναντίον γραφιστικής

Η πιο σκοτεινή πλευρά στην εύρεση χρημάτων

Ας ελπίσουμε ότι υπάρχει επίσης μια λιγότερο ελκυστική πλευρά για τη συγκέντρωση χρημάτων. Το πρώτο είναι το ακόλουθο. Παρόλο που το προφίλ επιστροφής μετρητών της κατηγορίας περιουσιακών στοιχείων κυμαίνεται μεταξύ 9-10 εκατομμυρίων δολαρίων για τον επιχειρηματία, η διανομή είναι λοξή από τεράστιες επιτυχίες. Η αλήθεια είναι ότι οι περισσότεροι ερευνητές για πρώτη φορά τα καταφέρνουν σωστά στην πρώτη τους προσπάθεια, αλλά στη συνέχεια παίρνουν τεράστια ποσά μετά τα οποία επιτυγχάνουν τις αξιοσημείωτες επιτυχίες τους.

Η δεύτερη αλήθεια είναι ότι τα ταμεία αναζήτησης απαιτούν την ίδια μη ασήμαντη χρονική δέσμευση (5 έως 7 χρόνια) με τις εταιρείες που υποστηρίζονται από κινδύνους, αλλά χωρίς την εκρηκτική ανοδική δυνατότητα που χαρακτηρίζει τις τελευταίες. Ωστόσο, στην υπεράσπιση των κεφαλαίων αναζήτησης, το κάπως περιορισμένο πλεονέκτημα έχει ένα ουσιαστικά μειονέκτημα μειονέκτημα, το οποίο συνεπάγεται μια πιο συγκρίσιμη και συχνά προσαρμοσμένη στον κίνδυνο, προσαρμοσμένη στον κίνδυνο πρόταση ανταμοιβής υπέρ των κεφαλαίων αναζήτησης.

Τρίτον, και σε πλήρη αντίθεση με τις νέες τεχνολογικές επιχειρήσεις στο μεγάλα δεδομένα Και με δυνατότητα τεχνητής νοημοσύνης, οι τύποι εταιρειών που αποκτήθηκαν από τα ταμεία αναζήτησης κατηγορηματικά στερούνται «σεξουαλικής προσφυγής» Πρώτον, βρίσκονται συχνά στις λιγότερο πυκνοκατοικημένες μητροπολιτικές πόλεις των πιο μέτριων κρατών στη μέση της Αμερικής, πιστεύουν οι Boise, Idaho. Helena, Μοντάνα; ή Οκλαχόμα Σίτι, Οκλαχόμα. Δεύτερον, οι βιομηχανίες τους συνήθως παρασύρονται στον παλιό κόσμο, για άλλη μια φορά σκέφτονται ειδικές χημικές ουσίες, καθαριστές αγωγών και εταιρείες τοποθέτησης σκοτεινών ινών. πολύ επικερδές, αλλά δυστυχώς στεγνό. Φανταστείτε ότι λέτε στον νέο σύζυγό σας ότι μετακομίζετε στην Boise για τα επόμενα 5 έως 7 χρόνια, επειδή μόλις κλείσατε το εργοστάσιο της widgets των ονείρων σας.

Η απόλυτη κατώτατη γραμμή είναι ότι το οικοσύστημά σας δεν έχει το βάθος και την ευρωστία του αρχικού ομολόγου του. Δεν υπάρχει τίποτα όπως ο απέραντος ωκεανός επιχειρηματικών κεφαλαίων (βλ. Άρθρο του ApeeScape Finance Expert Άλεξ Γκράχαμ , Οδηγός στρατηγικής χαρτοφυλακίου επιχειρηματικών κεφαλαίων ); Δεν υπάρχουν θερμοκοιτίδες ή επιταχυντές που προσφέρουν τροχούς κατάρτισης για τον παρθένο επιχειρηματία. Και δεν υπάρχουν πολλές ομάδες υποστήριξης για τις πιο σκοτεινές μέρες σας. Με τα κεφάλαια αναζήτησης, βρίσκεστε στο τέλος του μηδενικού χρόνου: η εύρεση επενδυτών θα είναι διανοητικά εξαντλητική. Η ψυχρή κλήση σε ένα μη οργανωμένο και κατακερματισμένο περιβάλλον μικρών επιχειρήσεων για 12 έως 18 μήνες θα είναι επώδυνη. Και η αντιμετώπιση των ιδρυτών της Μέσης Αμερικής και των Baby Boomers που 'δεν εμπιστεύονται τους κατοίκους της πόλης' είναι μια δοκιμασία για ακόμη και τους ισχυρότερους. Τούτου λεχθέντος, μόλις η ήδη κερδοφόρα ταχέως αναπτυσσόμενη επιχείρηση κλείσει και συγκεντρώσει την ομάδα όλων των αστέρων, η οποία θα βοηθήσει την αναρρίχησή σας στο IPO, θα βρίσκεστε σε ένα πολύ διαφορετικό μυαλό από τον αρχικό ομόλογό σας που συνεχίζει να χορεύει στην άκρη. αμνησία. Η ζωή αφορά ανταλλαγές.

Είναι το Ταμείο Αναζήτησης κατάλληλο για εσάς;

Τώρα προικισμένοι με αυτές τις πληροφορίες, ας στραφούμε στο ερώτημα εάν το επιχειρηματικότητα μέσω της απόκτησης Είναι κατάλληλο για εσάς. Για να απαντήσω βολικά σε αυτό, προσφέρω ένα δομή - Ένα σύνολο ερωτήσεων που θα σας βοηθήσουν να ξεριζώσετε αποτελεσματικά τα κίνητρα, τις δεξιότητες, την προσωπικότητα και το προφίλ κινδύνου.

Πρώτη ερώτηση: Ποιος είμαι και ποια είναι τα κίνητρά μου;

'Οι δύο πιο σημαντικές ημέρες της ζωής σας είναι η ημέρα που γεννηθήκατε και η ημέρα που θα μάθετε γιατί.' _
-Μαρκ Τουαίην

'Ποιος είμαι και ποια είναι τα κίνητρά μου;' Η ερώτηση είναι η πιο σημαντική για την επιχειρηματική σας ζωή και μια που αξίζει να εμείς. Πάρα πολλοί υποψήφιοι επιχειρηματίες είναι υπέρβαροι στο 'τι' του ταξιδιού τους, σε αντίθεση με το 'γιατί' - 'ποια εταιρεία πρέπει να ξεκινήσω;' ή 'Ποιοι τομείς πρέπει να εξερευνήσω;' ή 'Με ποιο προϊόν πρέπει να πάω στην αγορά;' Αλλά χωρίς το 'γιατί' του 'τι' σας, μπορώ να σας υποσχεθώ ότι θα σας αφήσουν χωρίς στόχο και θα κολλήσουν στην πρώτη σας βούρτσα με αντιξοότητες. Έτσι, τα κίνητρα ...

Με τα χρόνια, διάφορα σχολεία έχουν αναδυθεί και αποστάξουν τα κίνητρα του επιχειρηματία σε τρεις κύριες τυπολογίες. Το πρώτο είναι Πλούσιος εναντίον Βασιλιάς , επινοήθηκε από Νομ Γουέστστερν από το Πανεπιστήμιο του Χάρβαρντ και συγγραφέας του Τα Διλήμματα του Ιδρυτή . Το δεύτερο είναι Ιεραποστολικός εναντίον μισθοφόρων , επινοήθηκε από Τζον Ντόρ , το θρυλικό της καπιταλιστικής επιχείρησης Kleiner Perkins Caufield & Byers (εξερευνήθηκε παρακάτω Αρθρο ). Και το τρίτο είναι Ευκαιρία εναντίον Χρειάζομαι , παρουσιάστηκε από το Ανοιχτό αποθετήριο γνώσεων της Παγκόσμιας Τράπεζας .

Ρίκο εναντίον Βασιλιάς: Ο «πλούσιος» ορίζεται ως μια ψυχολογία που καθοδηγείται περισσότερο από την ευκαιρία για οικονομικό κέρδος από την ανάγκη για έλεγχο. Ο «βασιλιάς» ορίζεται ως μια ψυχολογία που καθοδηγείται περισσότερο από την ανάγκη ελέγχου από την προοπτική οικονομικού κέρδους. Ως το Ίδρυμα Kauffman , πλούσιος Υ Βασιλιάς Αντιπροσωπεύουν τους δύο πιο κοινούς παράγοντες για τους οποίους οι επιχειρηματίες ξεκινούν τα ταξίδια τους με πολλούς από τους άλλους τύπους κινήτρων (υπο-οδηγοί) που περιλαμβάνονται σε αυτούς τους τίτλους. Οδηγοί όπως η δημιουργία πλούτου, η οικονομική ασφάλεια, η δύναμη, η κατάσταση και η αυτοπραγματοποίηση εμπίπτουν πλούσιος ; ενώ οι οδηγοί όπως ο έλεγχος, η ηγεσία, η αυτονομία, η ανεξαρτησία, ο τρόπος ζωής, η ευελιξία, η κληρονομιά και ο αντίκτυπος (δηλαδή, μια στενότερη σχέση μεταξύ αποφάσεων και οργανωτικών επιπτώσεων) πέφτουν χαμηλά Βασιλιάς .

Ιεραποστολικός εναντίον μισθοφόρων Αυτός είναι ο επόμενος πιο εμφανής και πιθανώς ο πιο ισχυρός τύπος κινήτρου. Το «Ιεραποστολικό» ορίζεται ως: μια ψυχολογία που οδηγείται από μια αιτία ή μια αποστολή μεγαλύτερη από τον εαυτό. ενώ ο «μισθοφόρος» ορίζεται ως μια ψυχολογία που καθοδηγείται κυρίως από τον εαυτό ή από την προοπτική του προσωπικού κέρδους. Το ίδιο με πλούσιος Υ Βασιλιάς , πολλοί άλλοι υποελεγκτές εμπίπτουν στο banner Ιεραπόστολος Υ Μισθοφόρος . Η προσπάθεια να επηρεάσει την κοινωνία, να κάνει τη διαφορά σε μια μικρή ή μεγάλη κοινότητα ή η επιθυμία να διορθωθεί μια αδικία είναι παραδείγματα υποελεγκτών που εμπίπτουν στο όνομα του ιεραποστολικού. Έτσι, το οικονομικό κέρδος, η ανάγκη για μεγαλύτερη πρόκληση, επίτευγμα, πλούτο ή δύναμη και σύμπλοκα κατάστασης είναι παραδείγματα των οδηγών που εμπίπτουν στην Mercenary.

Ευκαιρία εναντίον Χρειάζομαι: Αυτή είναι η τρίτη και πιο ψυχολογικά θεμελιώδης από τις τρεις τυπολογίες. Αυτή η κατηγορία μας φέρνει πιο κοντά στο υποσυνείδητο του επιχειρηματία και τις εσωτερικές λειτουργίες: τα όνειρά τους, τις φιλοδοξίες τους, τους φόβους τους, τους αγώνες τους. Ο επιχειρηματίας «Ευκαιρία» καθοδηγείται από την ελπίδα, δηλαδή την προοπτική για κάτι μεγαλύτερο, π.χ. μεγαλύτερη επιστροφή, μεγαλύτερη κατάσταση, μεγαλύτερο αντίκτυπο. Ο επιχειρηματίας «Ανάγκη» καθοδηγείται από το πλαίσιο, τον φόβο και την απελπισία με την πάροδο του χρόνου, συχνά αντιμετωπίζεται ως λύση σε έναν αγώνα επιβίωσης σε πραγματικό χρόνο.

Τότε είσαι πλούσιος εναντίον Βασιλιάς , Ιεραπόστολος εναντίον Μισθοφόρος , κυνηγώντας τις ευκαιρίες ( Ευκαιρία ) ή ενεργώντας από την ανάγκη ( Χρειάζομαι ); Καταλαβαίνετε τους υποελεγκτές σας; Πρόκειται για πλούτο, δύναμη, αυτοεκπλήρωση, ηγεσία ή απλώς πάθος για την ανάπτυξη προϊόντων που κανείς δεν έχει δει πριν; Αν είσαι Βασιλιάς και δεν είσαι πλούσιος , Ιεραπόστολος και οχι Μισθοφόρος , ή ενθουσιασμένοι με την ευκαιρία να αναλάβετε το τιμόνι της επιχείρησης, να διαμορφώσετε το όραμά σας και να είστε ο αρχιτέκτονας της επέκτασής σας, τότε πρέπει να αντισταθείτε στο τραγούδι της σειρήνας της κοιλάδας και να εξερευνήσετε ένα ταμείο αναζήτησης.

gulp vs grunt vs webpack

Λάβετε υπόψη, ωστόσο, ότι όποιες κι αν είναι οι απαντήσεις σας, θα πρέπει να τις αγκαλιάσετε χωρίς συγνώμη ή φόβο. Και ακόμη και αφού λάβετε ικανοποιητικές απαντήσεις, συνεχίστε να ψάχνετε, συνεχίζετε να σκάβετε και συνεχίζετε να ρωτάτε 'Γιατί;' Οι μεγάλοι πόροι σε αυτό το θέμα είναι: 5 γιατί Η τεχνική Κύρια αιτία Γ Αληθής Βορράς .

Ερώτηση δύο: Ποιο είναι το προφίλ κινδύνου μου;

Η δεύτερη ερώτηση που πρέπει να αναρωτηθείτε είναι: 'Ποιο είναι το προφίλ κινδύνου με βάση τα συμφραζόμενα;' (δηλαδή, το προσωπικό σας προφίλ κινδύνου σε αντίθεση με το πλαίσιο της ζωής σας και το στάδιο της ζωής σας). Ερωτηθείς διαφορετικά, αισθάνεστε άνετα με ανοιχτό κίνδυνο στην αναζήτηση αποτελεσμάτων μακροζωίας (νεοσύστατες επιχειρήσεις που υποστηρίζονται από άλλες εταιρείες); ή είσαι πιο συντηρητικός; Η οικογενειακή σας κατάσταση, η οικογενειακή ή εξαρτημένη σας κατάσταση (σύζυγος, παιδιά, ηλικιωμένοι γονείς) ή η οικονομική κατάσταση (δάνεια, στεγαστικά δάνεια, λογαριασμοί υγειονομικής περίθαλψης και άλλες επιβαρύνσεις) επηρεάζει ακόμη και το προσωπικό σας προφίλ κινδύνου / κατάστασης;

Εάν η όρεξή σας για κίνδυνο είναι στην πραγματικότητα πιο συντηρητική ή το πλαίσιο της κατάστασής σας απαιτεί σοβαρές οικονομικές υποχρεώσεις βραχυπρόθεσμα και μεσοπρόθεσμα, μπορεί να είναι πιο συνετό να καταφύγετε σε ένα βασικό χτύπημα (ένα ταμείο αναζήτησης) με κάπως περιορισμένη, αλλά σημαντική αύξηση. αγνόησε τα μειονεκτήματα. Ένα εύλογα ασφαλές αποτέλεσμα ύψους 5-10 εκατομμυρίων δολαρίων στα 5-7 χρόνια προτού επιχειρήσει την έδρα του στο σπίτι του δεν είναι πιθανώς το χειρότερο αποτέλεσμα ή απόφαση.

διαφορά μεταξύ ενός s corp και του c corp

Αν από την άλλη πλευρά είστε πραγματικά άνετοι με ανοιχτό κίνδυνο, ανεξάρτητα πλούσιοι ή έχετε ένα έξυπνα σχεδιασμένο δίχτυ ασφαλείας, θα πρέπει πιθανώς να θεωρήσετε τη μεγαλύτερη αλλαγή με τη μορφή μιας έναρξης περιπέτειας που υποστηρίζεται από τον κίνδυνο - εξαρτώμενη από κίνητρα, φυσικά .

Ερώτηση τρίτη: Τι είναι το σύνολο δεξιοτήτων μου;

Η τρίτη ερώτηση στον πίνακα αποφάσεων μας είναι: 'Πώς μοιάζει το υπόβαθρο και οι δεξιότητές μου και τι προτείνεις είναι η σωστή πορεία για μένα;' Είστε επίσημα και κλασικά εκπαιδευμένοι στην επιχείρηση - ακαδημαϊκά με πτυχίο ή μεταπτυχιακό στη διοίκηση επιχειρήσεων ή επαγγελματικά ως πρώην τραπεζίτης, σύμβουλος στρατηγικής, Π.Ε. ή επαγγελματίας (πωλήσεις, μάρκετινγκ, δραστηριότητες);

Φυσικά, ή λόγω της προπόνησης, παρατηρείτε, προσδιορίζετε, μετράτε και προσπαθείτε να μετριάσετε τον κίνδυνο; Ή βλέπετε απλώς μια πλευρά χωρίς όρια και με λίγο χώρο για άλλες ανησυχίες; Ξέρετε πώς να οδηγείτε οικονομική ανάλυση , χτίζω προϋπολογισμούς , διαφοροποίηση χαρτοφυλακίων (προϊόντα, γεωγραφίες, περιουσιακά στοιχεία), μοντέλο , έρευνα , τμήμα Γ αγορές μεγέθους , στρατηγική καλλιτεχνικός , επιχειρήσεις αξίας ή συμπεριφορά δέουσα επιμέλεια ; Εάν η απάντησή σας είναι 'Ναι' σε οποιαδήποτε από αυτές τις ερωτήσεις, είστε ένας από τους λίγους που είναι καταρτισμένοι και καλά εκπαιδευμένοι για να δημιουργήσετε ένα ταμείο αναζήτησης.

Αν, από την άλλη πλευρά, δεν είστε κλασικά εκπαιδευμένοι αλλά έχετε πάθος για την κατασκευή προϊόντων ή εταιρειών, τότε δεν θα υπάρχει καλύτερος δάσκαλος από το σχολείο των σκληρών χτυπημάτων - δηλαδή, μια νέα εταιρεία.

Ερώτηση τέσσερα: Ποια είναι η πιο κατάλληλη προσωπικότητά μου;

Το τέταρτο και τελευταίο βήμα στη διαδικασία κατανόησης τι είναι κατάλληλο για εσάς είναι η κατανόηση, 'Τι είδους προσωπικότητα έχω;' Είστε ήρεμοι, εύκαμπτοι και ρευστοί; Ή χρειάζεστε τάξη, δομή και πειθαρχία για να υπερέχετε; Ευδοκιμούν σε χαοτικά, μη δομημένα, δυναμικά και οριακά περιβάλλοντα ή δεν είναι η μεγαλύτερη δύναμη σας για πολλές εργασίες; Έχετε αρκετά υψηλό πηλίκο βιασύνης για πλοήγηση σε περιβάλλοντα πολλαπλών παραλλαγών με περιορισμένους πόρους ή θα μπορούσατε να αποδώσετε καλύτερα σε μια καλά κεφαλαιοποιημένη εταιρεία, με χώρο να σκεφτείτε, να αναπνεύσετε και να εκτελέσετε προσεκτικά;

Εάν είστε στην πιο δομημένη πλευρά, προτείνω ανεπιφύλακτα ένα ταμείο αναζήτησης. Τα χρήματα αναζήτησης απαιτούν να σηκωθείτε μία φορά και στη συνέχεια να εστιάσετε στην εκτέλεση. Αντίθετα, οι ιδρυτές εκκίνησης που υποστηρίζονται από την επιχείρηση περπατούν συνεχώς, συνεχώς ανυψώνουν και προωθούν, αναπτύσσουν και ξεκινούν το προϊόν τους, δημιουργούν και εκπαιδεύουν νέους πελάτες, καθορίζουν τα μοντέλα τιμολόγησης και διανομής τους και πολλά άλλα, ενώ χτίζουν ομάδες και πολιτισμούς από το μηδέν, διαχειρίζονται εξουθενωτική απώλεια μετρητών και προσδοκίες VC. Σκληρή δουλειά!

Ένα ασφαλέστερο μονοπάτι

Τελικά, εκατομμύρια δολάρια μάρκετινγκ δαπανώνται ετησίως για να διατηρηθεί ζωντανή η μυθολογία εκκίνησης που χρηματοδοτείται από την εταιρεία. Αλλά όπως και ο μαθητής του γυμνασίου με την επιλογή να παραμείνει στο σχολείο ή να εγκαταλείψει για να επιδιώξει το όνειρο του ροκ σταρ (δηλ. Γυρίσματα για να είναι ο επόμενος μονόκερος της κοιλάδας), είμαι της άποψης ότι οι περισσότεροι από εσάς πρέπει να ακολουθήσετε το δρόμο σας πιθανώς πήρε εάν διαβάζετε αυτό το άρθρο. Πηγαίνοντας στο κολέγιο! Δημιουργία ταμείου αναζήτησης - Είναι ο ασφαλέστερος και πιο αξιόπιστος δρόμος για την ηγεσία, την αυτονομία, τη δημιουργία πλούτου και τον αντίκτυπο, και πιθανώς ταιριάζει απόλυτα με το σετ δεξιοτήτων που χτίσατε τα τελευταία χρόνια.

Το πιο ενδιαφέρον είναι ότι η βιομηχανία κεφαλαίων αναζήτησης συνέχισε να εξελίσσεται. Είχα συνομιλίες με πιο πρόσφατα κεφάλαια των οποίων οι επενδυτές επέτρεψαν στους επιχειρηματίες να αποκτήσουν έως και δύο ή τρεις επιχειρήσεις χαρτοφυλακίου κατά τη διάρκεια της ζωής τους 5 έως 7 ετών. Εάν μια εξαγορά έχει τη δυνατότητα να αποφέρει 9-10 εκατομμύρια δολάρια κατά μέσο όρο, σας αφήνω να υπολογίσετε τι μπορεί να παράγει 2-3 επιτυχημένες εξόδους σε ένα μικρό χαρτοφυλάκιο με τον ίδιο μειονέκτημα.