Ξεκίνησα την καριέρα μου δουλεύοντας σε ομάδα ταμείων μιας τράπεζας και παρείχε μια φανταστική βάση χρηματοοικονομικής εκπαίδευσης που έχει άμεση επιρροή σε κάθε είδους δουλειά που κάνω τώρα. Για λόγους που θα εξηγήσω σε αυτό το άρθρο σχετικά με τις βέλτιστες πρακτικές διαχείρισης ταμείων, τέτοιες ομάδες είναι καθοριστικής σημασίας για την επιτυχία των οργανώσεων τους, αλλά συχνά παρεξηγούνται ή υποτιμούνται. Έπρεπε να εξηγήσω τακτικά (ευγενικά) ότι το εταιρικό ταμείο δεν επικεντρώνεται στα ξύλινα κιβώτια, ούτε στις κρουαζιέρες για ομαδικές διακοπές μετρητών.

Τι είναι το Treasury Management;

Τα ταμεία είναι οι θεματοφύλακες των μετρητών σε μια επιχείρηση, το ελέγχουν μέσω 1) το ποσό που διατηρείται και 2) τη ρευστότητά του . Οι δύο μοχλοί είναι μέσω του τεράστιου μεγέθους του ισολογισμού και της σχετικής σταθερότητας (ρευστότητα) των περιουσιακών στοιχείων και υποχρεώσεων που διατηρούνται. Η διαχείρισή τους επιτρέπει τη δημιουργία των βασικών θεμελιωδών αρχών ενός οργανισμού: επιτρέποντας στις ομάδες να λειτουργούν και να διεξάγουν δραστηριότητες διασφαλίζοντας ότι υπάρχουν διαθέσιμα μετρητά, είτε στο μικροσκοπικό κουτί μετρητών είτε σε μια ευκαιριακή επιδρομή M&A.

Εκτός από την ενεργοποίηση των δραστηριοτήτων ως συνήθως (BAU), τα ταμεία συμμετέχουν στη μακροοικονομική κατεύθυνση μιας εταιρείας και επιβλέπουν την εκτέλεση στρατηγικών σε επίπεδο εταιρείας. Για παράδειγμα, εάν το διοικητικό συμβούλιο αποφασίσει να αγοράσει μια επιχείρηση ή να επεκταθεί σε νέες περιοχές, το Υπουργείο Οικονομικών θα βοηθήσει στον προσδιορισμό της καταλληλότητας της εταιρείας από την άποψη του ισολογισμού και θα βρει τα μετρητά (ή να εκδώσει μετοχές) για να την αγοράσει τελικά.

Με ενεργή διαχείριση της ρευστότητας, τα ταμεία διασφαλίζουν ότι οι επιχειρήσεις παραμένουν ζωντανές, εξοικονομούν χρήματα και μπορούν να ανταποκριθούν γρήγορα στις αλλαγές.

Περιοχές που καλύπτονται από Υπουργείο Οικονομικών

Τα βασικά στοιχεία της διαχείρισης των ταμείων μπορούν να αποσταλούν σε πέντε κρίσιμες ευθύνες.

Διαχείριση ευθύνης περιουσιακών στοιχείων (ALM)

Η ALM αφορά το συνδυασμό στοιχείων ενεργητικού και παθητικού που περιλαμβάνονται στον ισολογισμό και τις επακόλουθες αναντιστοιχίες μεταξύ διάρκειας, νομίσματος και επιτοκίου (κόστος). Οι εταιρείες διαθέτουν μια σειρά μέσων σε ισολογισμούς, τα οποία συμπεριφέρονται με διαφορετικά χαρακτηριστικά. Το πώς αλληλεπιδρούν μεταξύ τους και αντιπροσωπεύουν τη συνολική θέση θα μπορούσε να περιγραφεί μεταφορικά ως όμοια με την έννοια του Βήτα στη διαχείριση χαρτοφυλακίου.

Η ALM είναι πιο σχετική για τη διαχείριση ταμειακών αποθεμάτων στις τράπεζες, επειδή ο θεμελιώδης σκοπός τους βασίζεται στη δυναμική προσανατολισμού του δανεισμού και του δανεισμού χρημάτων. Το παρακάτω γράφημα παρουσιάζει γενικές συνθέσεις ισολογισμού για εταιρείες και τράπεζες και, όπως μπορείτε να δείτε, οι τράπεζες γενικά είναι περισσότερο μοχλευμένοι μέσω της αυξημένης χρήσης υποχρεώσεων σε σχέση με το μετοχικό κεφάλαιο.

προγραμματιστές flash και εμψυχωτές flash

Επειδή είναι γενικά φθηνότερο να δανειζόμαστε βραχυπρόθεσμες υποχρεώσεις και να επενδύουμε σε μακροπρόθεσμα περιουσιακά στοιχεία, υπάρχει μια φυσική τάση για τις εταιρείες να επεκτείνουν αυτό το αναντιστοιχία χρηματοδότησης σε ένα όριο. Όλα αυτά μπορεί να καταρρεύσουν κατά τη διάρκεια των σημείων ανάφλεξης της αγοράς όταν η πίστωση στεγνώνει και οι υποχρεώσεις γίνονται δυσκολότερες. Μια συνάρτηση ALM παρακολουθεί αυτόν τον ορίζοντα ρευστότητας, ορίζει ρυθμιστικά όρια και παρέχει συμβουλές για τυχόν αλλαγές που μπορούν να παρατηρηθούν εκ των προτέρων.

Η βελτιστοποίηση περιουσιακών στοιχείων και υποχρεώσεων με προληπτικό τρόπο αυξάνει την κερδοφορία και τις επιχειρηματικές ευκαιρίες. Αυτό δεν είναι μόνο στον τομέα των τραπεζών. Ακολουθούν ορισμένα παραδείγματα εταιρειών που χρησιμοποιούν τη διαχείριση ταμείων για να βοηθήσουν τις επιχειρήσεις:

• Απευθείας σε καταναλωτές (π.χ. σούπερ μάρκετ, ηλεκτρονικό εμπόριο) που έχουν αρνητικούς κύκλους μετατροπής μετρητών και προσφέρουν υπηρεσίες καταναλωτικής πίστης .
• Επαναγορά μετοχών σχέδια που θεσπίστηκαν σε ευκαιριακές περιόδους.
• Παράθεση απαιτήσεων για την απόκτηση ανταγωνιστικού πλεονεκτήματος κερδίζοντας νέους πελάτες με ελκυστικούς όρους πληρωμής.

Τιμολόγηση μεταφοράς χρημάτων (FTP)

Τα ταμειακά διαθέσιμα είναι μίνι τράπεζες για τις δικές τους εταιρείες (ή τράπεζες) και πρέπει να αποτιμήσουν τις διαθέσιμες υποχρεώσεις για χρήση σε καθημερινές δραστηριότητες δημιουργίας περιουσιακών στοιχείων. Το FTP αντικατοπτρίζει το κόστος των υποχρεώσεων και χρεώνεται σε μια επιχειρηματική μονάδα όταν επιθυμεί να δημιουργήσει ένα νέο περιουσιακό στοιχείο. Σε αντίθεση με το ευρέως γνωστό κόστος χρέους σχήμα, το οποίο μπορεί να αναπαρασταθεί ως αυτόνομο δάνειο ή απόδοση ομολόγου αναφοράς, το FTP αντιπροσωπεύει ένα πλήρως φορτωμένο κόστος. Με αυτό, εννοώ ότι είναι το συνολικό σταθμισμένο μέσο κόστος όλων των υποχρεώσεων συν το εσωτερικά επιμερισμένο κόστος της επιχείρησης μείον τα ίδια κέρδη.

Η τιμολόγηση μεταφοράς χρημάτων είναι η διαδικασία κοστολόγησης ενός ισολογισμού και, στη συνέχεια, ο καθορισμός των απαιτούμενων τιμών για τους δημιουργούς περιουσιακών στοιχείων ή τους συλλέκτες υποχρεώσεων που πληρώνουν ή κερδίζουν για τις αντίστοιχες εργασίες τους. Χωρίς αυτό, θα υπήρχε ένα δωρεάν για όλους, με την αποδοτικότητα και τη δομή του ισολογισμού να αφεθεί στις δικές του συσκευές.

Συναλλαγές και αντιστάθμιση

Οι ευθύνες αντιστάθμισης του επιτοκίου σε ολόκληρη την εταιρεία και του κινδύνου συναλλάγματος εναρμονίζονται με τη λειτουργία του ταμείου, ο οποίος θα χρησιμοποιεί παράγωγα για την εξισορρόπηση των βιβλίων. Ανάλογα με την πολυπλοκότητα της επιχείρησης, αυτές οι στρατηγικές διαχείρισης κινδύνου μπορούν να κυμαίνονται από συναλλαγές spot FX έως ανταλλαγές μακροπρόθεσμων επιτοκίων.

Για παράδειγμα, δούλευα σε μια τράπεζα με κυρίως υποχρεώσεις βάσει GBP, αλλά με περιουσιακά στοιχεία γραμμένα σε ευρώ. Μια ξαφνική αλλαγή σε οποιοδήποτε νόμισμα θα στρεβλώνει τον κίνδυνο, όσον αφορά τις αναλογίες του ισολογισμού και τη σχετική κερδοφορία των συμφωνιών. Για να το αντισταθμίσουμε αυτό, θα ανταλλάξαμε παράγωγα ανταλλαγής νομισμάτων για να «κρυσταλλώσουμε» τις θέσεις των περιουσιακών στοιχείων σε GBP για να διατηρήσουμε την ισοτιμία.

Διαχείριση χαρτοφυλακίου

Τα ταμειακά διαθέσιμα είναι διαχειριστές χρηματοοικονομικών περιουσιακών στοιχείων για την εταιρεία τους, επενδύοντας εφεδρικά μετρητά που βρίσκονται στον ισολογισμό για να δημιουργήσουν απόδοση (και, επομένως, χαμηλότερο FTP). Αυτή είναι συχνά μια πολύ δημιουργική άσκηση που περιλαμβάνει την αναζήτηση απόδοσης, ρευστότητας και κεφαλαιακής απόδοσης. Braeburn Capital , για παράδειγμα, είναι το σκέλος διαχείρισης περιουσιακών στοιχείων της Apple, μιας εταιρείας που έχει τακτικά αποθεματικά ταμεία άνω των 200 δισεκατομμυρίων δολαρίων!

Ένταξη / Έργα

Η επίβλεψη όλων των τμημάτων της επιχείρησης και η αγωνιστική προς οποιαδήποτε συγκεκριμένη επιχειρηματική γραμμή θα θέσει συνήθως το ταμείο ως ένα χρήσιμο εργαλείο για την ενσωμάτωση των εξαγορών στην εταιρεία, ή για την καθοδήγηση των πρωτοβουλιών μετασχηματισμού πληροφορικής.

Τα ταμεία καλύπτουν όλες τις βάσεις

Το κύριο επιχείρημά μου για την υποτίμηση των θησαυρών σε οργανισμούς είναι επειδή τα βλέπω ως υπεύθυνα για όλους τους μηχανισμούς που οδηγούν τις οικονομικές αποδόσεις. Ως εκ τούτου, εάν διαχειρίζεται σωστά, μπορεί να είναι ευέλικτη και σημαντική συνεισφορά στην οικονομική απόδοση.

Η πρωταρχική προσοχή στην επιχειρηματική απόδοση τείνει προς την πλευρά των αποτελεσμάτων, όσον αφορά αύξηση των εσόδων και κερδοφορία. Ωστόσο, αν κάνουμε ένα βήμα πίσω, ο βασικός (καπιταλιστικός) σκοπός μιας επιχείρησης είναι να παρέχει αποδόσεις στους μετόχους της, εκ των οποίων η απόδοση των ιδίων κεφαλαίων (ROE) είναι η τυπική μέτρηση. Εάν αποικοδομήσουμε το ROE στα συστατικά του χρησιμοποιώντας το Ανάλυση DuPont φόρμουλα, γίνεται προφανές ότι ο ρόλος του ταμείου αγγίζει κάθε πτυχή του.

Εάν εξετάσουμε περαιτέρω αυτά τα στοιχεία, μπορούμε να δούμε τον ευρύ ρόλο που συμβάλλει το Υπουργείο Οικονομικών:

1. Καθαρό περιθώριο κέρδους (Κέρδος / Πωλήσεις): Η αναζήτηση φθηνότερου κόστους δανεισμού αυξάνει το περιθώριο συνεισφοράς = πιο ανταγωνιστική
2. Κύκλος εργασιών (Πωλήσεις / περιουσιακά στοιχεία): Εξασφάλιση περισσότερης απόδοσης περιουσιακών στοιχείων μέσω ALM και διαχείρισης χαρτοφυλακίου = περισσότερα έσοδα
3. Χρηματοοικονομική μόχλευση (περιουσιακά στοιχεία / ίδια κεφάλαια): Διαχείριση χρεών σε βέλτιστα επίπεδα = περισσότερες ευκαιρίες

Εκτός του C-suite, υπάρχουν πολύ λίγες ομάδες σε μια εταιρεία που μπορούν να καλύψουν όλες αυτές τις βάσεις. Ωστόσο, η ομάδα ανεκδότων ταμείων κάνει και έτσι, εάν λειτουργεί σωστά, μπορεί να είναι ένα πραγματικό πλεονέκτημα για την εταιρεία.

ποιο είναι το πρώτο βήμα του προϋπολογισμού κεφαλαίου

Βέλτιστες πρακτικές διαχείρισης θησαυρού

Σε γενικές γραμμές, από τις εμπειρίες μου, τα θησαυροφυλάκια δεν αξιοποιούνται λόγω του ότι είναι πολύ αντιδραστικά και με όραμα σήραγγας για να ακολουθούν καθορισμένες διαδικασίες χωρίς την αυτονομία να είναι ευέλικτη. Ακολουθούν οι βέλτιστες πρακτικές διαχείρισης ταμείου μου για τον τρόπο δημιουργίας και λειτουργίας μιας ικανής ομάδας, προς όφελος ολόκληρης της επιχείρησης.

Παράδειγμα κεφαλίδας c++ και αρχείου cpp

1. Δομή και αποζημίωση

Ξεκινώντας από την κορυφή, μια επιχείρηση πρέπει να τοποθετήσει το ταμείο της στη σωστή περιοχή του οργανισμού. Μια αποτελεσματική ομάδα πρέπει να είναι:

1. Αμερόληπτος: Δεν είναι συμμαχικός ή προκατειλημμένος προς οποιαδήποτε εμπορική περιοχή της επιχείρησης
2. Εξουσιοδοτημένο: Τόσο όσον αφορά τους ανθρώπινους πόρους όσο και τους πόρους κεφαλαίου και την ευελιξία να «περιπλανηθείτε»
3. Κίνητρο: Εάν δεν υπάρχει κέντρο κέρδους, τα μέλη της ομάδας πρέπει να έχουν ποσοτικούς στόχους.

Πάρα πολλές εταιρείες αποτυγχάνουν έχοντας τα θησαυροφυλάκια ως επιχειρησιακά παρακλάδια ομάδων όπως η λογιστική, δουλεύοντας από ένα πίσω ντουλάπι στα προάστια. Αντ 'αυτού, θα πρέπει να αναφέρουν απευθείας στον CFO και να βασίζονται ως υπολοχαγοί στην επιχείρηση για την κατανόησή τους στον ισολογισμό. Ομοίως, όλοι οι ρόλοι και οι λειτουργίες πρέπει να περιέχονται στην ίδια ομάδα. Η προσπάθεια δημιουργίας μιας «ομάδας cloud» με ρόλους διάσπαρτους μεταξύ της εταιρείας θα οδηγήσει τελικά σε διασταυρούμενα καλώδια και λιγότερη αποτελεσματικότητα.

Παρακάτω είναι η πρότασή μου για βασικούς λειτουργικούς ρόλους και εστίαση σε ομάδες χρηματοδότησης.

Για να δώσετε ένα παράδειγμα του γιατί είναι σημαντικό να συμπεριλάβετε όλους αυτούς τους ρόλους στην ίδια ομάδα, εδώ είναι ένα απλό παράδειγμα των τεσσάρων πυλώνων που συνεργάζονται:

1. Λειτουργίες παρατηρεί ότι οι όροι μίσθωσης έχουν ερμηνευθεί λανθασμένα και είναι πραγματικά μεγαλύτεροι.
2. Κίνδυνος μοντελοποιεί την επίδραση της μεγαλύτερης διάρκειας ζωής του ενεργητικού και επιβεβαιώνει ότι οι ορίζοντες ρευστότητας έχουν μειωθεί, λόγω βραχυχρόνιου δανεισμού.
3. Διαχειριστές σχέσεων καμβά τραπεζικές επαφές και βρείτε έναν πρόθυμο δανειστή για μια περιστρεφόμενη πιστωτική διευκόλυνση.
4. Η επένδυση η ομάδα καταβάλλει το δάνειο, χρησιμοποιώντας ένα ανταλλακτικό FX για να μετατρέψει ένα τμήμα για να καλύψει βραχυπρόθεσμες απαιτήσεις.

Κόστος κινήτρων για διαφημιστικές εταιρείες

Είναι επίσης σημαντικό από μια νοοτροπία απόδοσης να λαμβάνετε αποζημίωση και κίνητρα σωστά. Αυτό προέρχεται οπτικά από το πώς δημιουργείται η ομάδα και από κυριολεκτικά όπου βρίσκονται στο γραφείο. Το Treasury διασυνδέεται εξωτερικά, και έτσι πρέπει να προβάλλει την εμπιστοσύνη και την εταιρική εικόνα σε εξωτερικά μέρη.

Επειδή η ομάδα δεν είναι κέντρο κερδών (τα κέρδη εισέρχονται στην κεντρική εταιρεία), μπορεί να υπάρχουν διεστραμμένα κίνητρα. Για παράδειγμα, η λήψη μιας πολιτικής εξαιρετικά υψηλού κινδύνου για τη συγκέντρωση μακροχρόνιων μετρητών και το δανεισμό της βραχυπρόθεσμα δεν είναι εμπορικά ορθή πρακτική, εκτός του σοβαρού άγχους της αγοράς. Αλλά, εάν η ομάδα του ταμείου δεν έχει κίνητρα, μπορεί πράγματι να κάνει αυτήν την επιλογή, επειδή είναι ασφαλής και θα πληρώνονται ανεξάρτητα. Ομοίως, επειδή το P&L απλώς καταπίνεται από την εταιρεία και η απόδοση δεν σχετίζεται με αυτήν, αυτό μπορεί να οδηγήσει σε βέλτιστες πολιτικές εκτέλεσης.

Η καθιέρωση κατάλληλων και συναρπαστικών κινήτρων για το προσωπικό του ταμείου μειώνει το κόστος της υπηρεσίας. Πιστεύω ότι η μεταβλητή αντιστάθμιση που σχετίζεται με την κίνηση FTP είναι ένα ενδιαφέρον εργαλείο για τη μέτρηση της ολιστικής απόδοσης της ομάδας.

2. Αποκτήστε το FTP Right

Η κοστολόγηση ενός ισολογισμού είναι μια επίπονη εργασία και μπορεί να γίνει δύσκολη εάν υπάρχει υψηλός κύκλος εργασιών στοιχείων ή / και ασθενών συστημάτων διαχείρισης ταμειακών πληροφοριών. Το σωστό, ωστόσο, θα διασφαλίσει ότι οι νέες επιχειρηματικές δραστηριότητες που χρησιμοποιούν τον ισολογισμό είναι προστιθέμενης αξίας διασφαλίζοντας ότι η νοοτροπία του πλήρως φορτωμένου περιθωρίου είναι το μυαλό των επιχειρηματικών μονάδων.

Κάνοντας αυτό, έχοντας ένα συμφωνημένο συγκριτικό σημείο αναφοράς επιτοκίου (όπως αυτό που LIBOR χρησιμοποιείται για ) για ολόκληρη την εταιρεία είναι η καλύτερη μέθοδος τιμολόγησης FTP. Αυτό αφαιρεί τις ευκαιρίες arbitrage, τον κίνδυνο καμπύλης επιτοκίου και διευκολύνει επίσης την παρακολούθηση της ομάδας ALM.

Αξίζει επίσης να σημειωθεί ότι το FTP πρέπει να αποσυνδεθεί από τον πιστωτικό κίνδυνο. Οι προσφορές τιμολόγησης θα πρέπει να πραγματοποιούνται κατά περίπτωση από ομάδες πιστώσεων / συμφωνιών με αντισυμβαλλόμενους που βαθμολογούνται για κίνδυνο και στη συνέχεια χρεώνονται κατάλληλα πάνω από το FTP. Αυτό καθιερώνει περαιτέρω την αγνωστικική φύση ενός ταμείου προς την επιχείρηση: η ομάδα είναι ενεργοποιητής, όχι διαιτητής.

3. Αποτελεσματική επικοινωνία

Ως τα αυτιά στις χρηματοπιστωτικές αγορές και τους περιπατητές του ισολογισμού, η λειτουργία διαχείρισης θησαυρού είναι μια σημαντική πηγή ειδήσεων για την εταιρεία. Θα πρέπει να μεταφράσει τα μακροοικονομικά γεγονότα σε επακόλουθους κινδύνους ή, αντίστροφα, ευκαιρίες. Αντί να προωθούν πληροφορίες, τέτοιες πληροφορίες θα πρέπει να συσκευάζονται ως ενεργές πληροφορίες: «Πώς αυτό επηρεάζει την εταιρεία μας;»

Η αναφορά της ταμειακής θέσης μιας επιχείρησης είναι ένα ζωτικό καθήκον αναφοράς στο τέλος της ημέρας, αλλά δεν πρέπει να σταματήσει εκεί. Η υποβολή εκθέσεων στην εκτελεστική επιτροπή πρέπει να κοινοποιείται με συνοπτικό τρόπο, και όχι απλώς μια χωματερή εκθέσεων.

Κατά την αναφορά δεδομένων, εστιάστε σε βασικές μετρήσεις για να δώσετε ένα στιγμιότυπο:

• Ορίζοντας ρευστότητας: Πόσο καιρό θα επιβιώσετε εάν οι υποχρεώσεις σταματήσουν να κυλούν
• Κόστος FTP
• Μέση σταθμισμένη απόδοση: Κερδίστε από περιουσιακά στοιχεία υπό τον έλεγχό σας
• Τιμή σε κίνδυνο (VAR): Των περιουσιακών στοιχείων και των παραγώγων θέσεων

Η χρήση ενός συστήματος φωτεινού σηματοδότη συμβάλλει στην παροχή σχετικότητας και τονίζει τον επείγοντα χαρακτήρα. Εξίσου σημαντικό είναι να δίνουμε σχόλια στα δεδομένα για να εξηγήσουμε ποιοτικά γιατί άλλαξε κάτι.

4. Αγοράστε γύρω

Τα ταμεία είναι ιδρύματα από την πλευρά της αγοράς · χρειάζονται κατασκευαστές της αγοράς για να τους παρέχουν χρηματοοικονομικά προϊόντα, από λογαριασμούς καταθέσεων βανίλιας έως εσωτερικά παράγωγα. Το βασικό λάθος που βλέπω τακτικά εδώ είναι όταν μια ομάδα δεν ψωνίζει σωστά και έχει ένα μεγάλο πάγκο παρόχων ρευστότητας. Συνήθως, ο έμπορος κολλάει σε μερικούς παρόχους, είτε επειδή δεν είναι αρκετά προληπτικοί και / ή απολαμβάνουν την ψυχαγωγία των πελατών που πληρώνουν άσκοπα τα ευρύ spread τους.

Ως υποσημείωση στα παραπάνω, το ταμείο πρέπει να αλληλεπιδρά άμεσα με την αγορά. Το να περάσετε από άλλες ομάδες στην ίδια εταιρεία είναι μια άσκηση P&L να περάσετε το δέμα και να αναπαράγετε την αναποτελεσματικότητα.

Ένα αποτελεσματικό ταμείο θα πρέπει να διαχειρίζεται εξωτερικούς πελάτες με τον ίδιο τρόπο που θα έκανε μια εκκίνηση SaaS με επίκεντρο τις πωλήσεις. Διατηρήστε ένα CRM με συνδέσμους σε τράπεζες, μεσίτες και χρήματα με την κατάταξη των πλεονεκτημάτων και των μειονεκτημάτων τους. Αυτό θα εξασφαλίσει ότι επιτυγχάνεται ανταγωνιστική τιμολόγηση και ότι υπάρχει ένας μεγάλος τηλεφωνικός κατάλογος παρόχων ρευστότητας όταν οι αγορές πηγαίνουν νότια.

Οι πλατφόρμες ηλεκτρονικών συναλλαγών είναι ιδανικές για τη λήψη καλών συγκρίσεων σχετικά με την τιμολόγηση, την εξοικονόμηση χρόνου και τη μέτρηση της απόδοσης εκτέλεσης.

5. Μην γίνετε ήρωας

Τα επενδυτικά χαρτοφυλάκια που διαχειρίζονται τα θησαυροφυλάκια είναι το ισοδύναμο της αλλαγής που διατηρείτε σε ένα βάζο από την πόρτα σας. Αυτά τα χρήματα είναι χρήματα που μένουν στο σωρό κάθε μέρα που δεν χρησιμοποιούνται. Είναι λευκό-ζεστό και θα μπορούσε να αναπτυχθεί την επόμενη μέρα. Η επένδυση είναι σημαντική, ωστόσο, επειδή η απόδοση που κερδίζει μειώνει την απώλεια απώλειας βάρους του ανεπτυγμένου κεφαλαίου και μπορεί να αποφέρει οφέλη σε σχέση με αντιστάθμιση αντιστάθμισης και αντισυμβαλλομένου.

Οι τρεις πυλώνες της διαχείρισης χαρτοφυλακίου ταμείων είναι ρευστότητα , κίνδυνος , και κεφαλαιακή αποδοτικότητα . Αυτοί οι συντηρητικοί στόχοι διαφέρουν από τους περισσότερους άλλους διαχειριστές χαρτοφυλακίου (παρατηρήστε την απουσία απόδοσης) και μπορεί να φαίνονται βαρετοί σε ορισμένους, αλλά στην πραγματικότητα γίνεται αρκετά ενδιαφέρον με τον τρόπο που μπορείτε να χρησιμοποιήσετε ορισμένα μέσα σε στρατηγικές διαχείρισης μετρητών. Η απόδοση είναι μια προαιρετική τέταρτη επιλογή, αλλά η άποψή μου είναι ότι το κόστος ευκαιρίας της μη επένδυσης είναι 0%, επομένως οποιαδήποτε απόδοση (θετική) είναι αμέσως επιτυχής.

πώς να σχεδιάσετε μια responsive ιστοσελίδα

Θυμάμαι να ξεχωρίζω Βασιλεία III απαιτήσεις κεφαλαιακού κανόνα, σε πίνακες τύπων ομολόγων έναντι αξιολογήσεων πιστοληπτικής ικανότητας, αναζητώντας ένα μέσο με την υψηλότερη απόδοση που θα συμμορφώνεται με τη χαμηλότερη στάθμιση του κινδύνου διαθεσίμων για την τράπεζά μου. Για μερικούς μήνες το 2012, έγινα ειδικός στα μη αγαπημένα κρατικά ομόλογα της Σλοβενίας λόγω της υψηλής απόδοσης, αλλά αποτελεσματικών αξιολογήσεων πιστοληπτικής ικανότητας.

Το θέμα είναι όμως ότι κανείς δεν θα θυμάται τον Ταμία που κέρδισε μια ταπεινή απόδοση 50bp στο επενδυτικό χαρτοφυλάκιο, αλλά όλοι, συμπεριλαμβανομένου του Τύπου, θα θυμούνται Φάλαινα του Λονδίνου που έχασε 6,2 δισεκατομμύρια δολάρια. Γι 'αυτό μην είστε ήρωας με τη διαδικασία διαχείρισης μετρητών του χαρτοφυλακίου ρευστότητας.

6. Δημιουργήστε ένα ERP και αφιερώστε το χρόνο για να το κάνετε σωστά

Οι ταμίες είναι τυφλοί χωρίς αποτελεσματικό λογισμικό για να χωρίσουν τον ισολογισμό και να κοινοποιήσουν τις θέσεις ρευστότητας και τα ανοίγματα κινδύνου. Τα χρήματα κινούνται από το δεύτερο και αν δεν είστε μπροστά από αυτό, τότε θα κυνηγάτε τις σκιές προσπαθώντας να συμφιλιώσετε τις θέσεις. Τα Ταμεία χρειάζονται συστήματα που μπορούν να αντιστοιχούν σε ένα πλήρες φάσμα λειτουργιών, όσο λιγότερα συστήματα τόσο το καλύτερο για την εξασφάλιση ομαλής μετάβασης των ροών εργασίας.

Το λογισμικό Treasury είναι εξαιρετικά δύσκολο να γίνει σωστό. Οι προσυσκευασμένες λύσεις έρχονται με υποσχέσεις, αλλά στη συνέχεια απαιτούν συνεχή προσαρμογή για να διασφαλιστεί ότι οι εσωτερικές συναλλαγές και οι κινήσεις συλλαμβάνονται. Πολλές φορές το ERP είναι ένα παράγωγο μιας πλατφόρμας συναλλαγών ή λογισμικού λογιστικού λογισμικού, το οποίο μπορεί να σημαίνει ότι η λειτουργικότητα του θησαυρού είναι ένα συμβιβασμένο πρόσθετο.

Το εσωτερικά κατασκευασμένο λογισμικό μπορεί να είναι εξατομικευμένο αλλά γίνεται μεσοπρόθεσμο μηχανικό καθήκον, η συμβουλή μου είναι να επενδύσω για να το κάνω σωστό και ξεκινώντας από μια καθαρή πλάκα. Η εννοια του τεχνητή νοημοσύνη φαίνεται σχεδόν προσαρμοσμένο για εφαρμογές στην πρόβλεψη ταμειακών ροών ταμείου. Αυτό είναι ένα μεγάλος λόγος Γιατί μπορώ να δω νέα fintech neobanks με αυξανόμενο ανταγωνιστικό πλεονέκτημα καθώς κλιμακώνονται.

αυτό μπορεί να είναι το μόνο που χρειάζεται να ξέρω

7. Οδηγήστε μέσα στον οργανισμό

Μια λειτουργία θησαυρού έχει την πλατφόρμα να είναι σε θέση να τονίζει με ομάδες εστιασμένες στο περιουσιακό στοιχείο και την ευθύνη, ενεργώντας ως σύμβουλος μεταξύ των δύο. Στις τράπεζες, αυτός είναι ο καταθέτης και ο δανειστής, αλλά σε μια εταιρεία, θα μπορούσε να είναι η ομάδα ιδιοκτησίας έναντι του τμήματος πληρωτέων.

Το να είσαι αμερόληπτος και να ασχολείσαι με τις επιχειρηματικές μονάδες και η παροχή λύσεων για εμπόδια ταυτόχρονα θα βοηθήσει τελικά τον ευρύτερο οργανισμό και θα αυξήσει το buy-in.

Μια δευτερεύουσα σημείωση για το Υπουργείο Οικονομικών στο Fintech

Οι οργανισμοί Fintech καταλαμβάνουν μια ενδιαφέρουσα θέση. Συχνά προσπαθούν να τονίσουν ότι κάνουν τα πράγματα διαφορετικά και απομακρύνονται από τους κατεστημένους που θέλουν να διαταράξουν. Μια εκδήλωση που βλέπω για αυτό το χαρακτηριστικό είναι η μεγαλύτερη έμφαση (αν και δικαιολογημένη) στην τεχνολογία και το μάρκετινγκ, η οποία συχνά αφήνει το ταμείο υποβιβασμένο σε έναν ρόλο σε μια εκτεταμένη λειτουργία που συχνά ονομάζεται «χρηματοδότηση».

Μερικές γενικές συμβουλές για fintechs σε αυτό το θέμα:

1. Βεβαιωθείτε ότι το πρώτο CFO μπορεί να φορέσει άνετα το καπέλο 'κεφαλαιαγορές' και το καπέλο 'λογιστής'. Αυτό διατηρεί το προσωπικό αποτελεσματικό και διατηρεί το zen μέσα στην οικονομική κουλτούρα της εκκίνησης.
2. Αποκτήστε γρήγορα το CTO για να δεσμευτείτε για έναν σταθερό χάρτη πορείας για τεχνολογία backend. Έχοντας μια όμορφη εφαρμογή που απευθύνεται σε πελάτες, αλλά η Medusa που βασίζεται στο Excel μιας λειτουργίας ERP είναι μια συνταγή για καταστροφή.
3. Εστίαση γρήγορα στην οικοδόμηση σχέσεων εξωτερικού αντισυμβαλλομένου. Οι τράπεζες και οι παραδοσιακοί ενδιάμεσοι χρηματοπιστωτικοί οργανισμοί ενδέχεται να κλείσουν την πόρτα σε ένα fintech εάν φοβούνται να διαταραχθούν. Η χρήση συνεργασιών και η μαγική επωνυμία της σύνδεσης με fintech μπορεί να το μετριάσει, εκτός από τους στρατηγικούς εταίρους επενδύσεων σε μετοχές.
   1. Οι τράπεζες της κατηγορίας 2 («μεσαία αγορά») μπορούν να είναι χρήσιμοι σύμμαχοι εδώ, καθώς κυνηγούν το μερίδιο αγοράς και τα κέρδη διαφοροποίησης έναντι της εδραιωμένης ελίτ.
   2. Αξιοποιήστε προσωπικούς συνδέσμους από τους επενδυτές σας VC και αγγέλου. Όταν μια τράπεζα μυρίζει μια μελλοντική αμοιβή IPO, θα προσφέρει παραχωρητικές υπηρεσίες ως έναν τρόπο για να δημιουργήσει μια πρώιμη σχέση και τελικά να κερδίσει τις εντολές των κεφαλαιαγορών.
4. Ενσωματώνω αναλυτές τιμολόγησης στο μπροστινό και πίσω γραφείο. Πολλά fintech, για παράδειγμα, προσφέρουν συναλλαγές FX χωρίς περιθώρια. Εάν πρόκειται για μια ευθεία μετάβαση των τιμών που επιτυγχάνονται από παρόχους χονδρικής, τότε αυτό είναι εντάξει. Αλλά εάν η εταιρεία χάνει χρήματα για αυτές τις συναλλαγές, το κόστος πρέπει να αναφέρεται στο συνολικό μάρκετινγκ CAC . Το να το αφήσουμε αυτό ως πρόβλημα του ταμείου θα οδηγήσει σε μη ρεαλιστικές προσδοκίες για τα οικονομικά της επιχείρησης.

Πλοία στο πλοίο του ισολογισμού

Για όσους εξετάζουν τη λειτουργία διαχείρισης θησαυρών της εταιρείας τους ή άλλοι που σκέφτονται μια καριέρα στην περιοχή, τους δίνω συχνά αυτούς τους δείκτες για τη σημασία της στην επιχείρηση, όσον αφορά:

• Μαθαίνοντας να χρησιμοποιώ τον ισολογισμό ως ιστιοφόρο πλοίου για την προώθηση της επιχειρηματικής ανάπτυξης
• Απομόνωση των επιπτώσεων των πραγματικών γεγονότων σε ποια μέρη της επιχείρησης επηρεάζουν
• Εργασία προς έναν μακροοικονομικό επιχειρηματικό στόχο αντί για μια μικρο ομάδα P&L

Αν το κάνετε αυτό, θα διασφαλίσετε ότι διαθέτετε έναν ισχυρό ισολογισμό που μπορεί να αποκομίσει τα οριακά κέρδη που απαιτούνται για να ανταγωνιστείτε σε έναν ταχέως μεταβαλλόμενο και ανταποκρινόμενο επιχειρηματικό κόσμο.

Κατανόηση των βασικών

Τι είναι η διαχείριση ταμείων και οι λειτουργίες της;

Τα ταμεία εποπτεύουν πέντε βασικούς τομείς: (1) διαχείριση της υποχρέωσης περιουσιακών στοιχείων (ALM), (2) συναλλαγές και αντιστάθμιση, (3) διαχείριση χαρτοφυλακίου, (4) τιμολόγηση μεταφοράς χρημάτων (FTP) και (5) έργα ολοκλήρωσης σε επίπεδο εταιρείας.

Γιατί είναι σημαντική η διαχείριση περιουσιακών στοιχείων / παθητικού;

Η διαχείριση του μεγέθους και της σχετικής ρευστότητας ενός ισολογισμού είναι κρίσιμη τόσο για τη μείωση του κινδύνου έλλειψης επαρκών κεφαλαίων για τη λειτουργία όσο και για την αύξηση της ανταγωνιστικότητας της επιχείρησης μέσω του κόστους των κεφαλαίων της.

Γιατί είναι σημαντική η διαχείριση των ταμείων;

Τα ταμεία διαχειρίζονται τον ισολογισμό μιας επιχείρησης και επιτρέπουν στις λειτουργίες της να λειτουργούν ομαλά. Με τη βελτιστοποίηση της ρευστότητας και του κόστους κεφαλαίου, στην πραγματικότητα έχει βασικό ρόλο στην αύξηση της απόδοσης των ιδίων κεφαλαίων και στην προώθηση των αποδόσεων των μετόχων.